卸下千亿债务包袱 金科股份落地重庆新赛道，五年剑指百亿PCB产业

　　提到金科，重庆人的第一印象，是遍布主城、区县的楼盘，是土生土长的本土千亿房企。

但最近金科抛出了一手让人意外的布局。近日，重庆经济网从行业媒体获悉，金科股份联手珠海达汉落子大足，杀入AI服务器电路板制造赛道，计划五年内把这块新业务做到百亿产值。

刚刚才熬过债务危机的金科，为什么突然跑去做电路板?

　　金科此前经历了巨大困境，曾经的本土龙头房企，在行业下行期背上巨额债务。2024年进入司法重整，2025年底完成重整，化解了约1470亿元债务，也是A股首家重整成功的全国性大型房企。2026年7月，金科正式摘星脱帽，解除退市风险。

　　重整不是简单“还债保公司”，重整方案里，从一开始就预留了产业转型的空间。引入的产业投资人、财务投资人，不光出钱化解旧债，同时约定支持上市公司寻找高增长新赛道。简单说，重整完成之后，金科甩掉了过去沉重的历史债务包袱，旧的地产重资产扩张模式被彻底叫停;同时新的产业资本进场，带来产业资源，才有资金和条件去布局地产之外的高科技产业。这就是这次跨界看起来“很突然”的底层原因。

　　很多人不熟悉PCB，通俗讲，PCB就是印制电路板，相当于所有电子设备的“骨架”。手机、AI服务器里面，线路都印在这块板子上。金科瞄准的不是普通电路板，是AI算力服务器专用的高端线路板。现在AI大模型、算力服务器需求爆发，这类高端电路板供不应求，行业景气度很高。

　　项目落地重庆大足，也不是随便选的地方。重庆正在建设成渝算力枢纽，也就是“东数西算”的重要节点，本地电子信息产业链基础雄厚。金科选择和专精特新企业珠海达汉合作，对方拥有成熟技术，客户包含华为、比亚迪、小米等大厂。双方计划在重庆建厂，规划年产能120万平方米，生产AI服务器所需要的高端电路板。

　模式也并不是金科自己从零建厂、搞研发，金科联合产业投资人，控股这家制造实体，由珠海达汉负责技术、生产、供应链;金科这边提供资金、对接重庆地方资源、园区落地，属于资本+产业技术的合作模式。原有地产团队的优势，更多体现在园区对接、项目落地、资产运营层面，并非直接下场做芯片制造。

　　需要明确，金科没有放弃原有不动产主业，而是两条线并行。传统地产板块已经转型为轻资产模式，主打代建、城市更新、存量资产运营，依靠输出管理和品牌，不再大规模拿地盖楼，用来提供稳定基础现金流。就在本月，金科还和新加坡玮盛控股签约，联手运营重庆存量经营性资产。PCB高科技赛道，是重整之后新增的第二增长曲线。

　　从行业数据看，高端电路板赛道确实处在风口。2026上半年国内46家PCB上市企业合计营收1631.41亿元，同比增长32.30%，净利润增幅超过50%。AI服务器的普及，持续拉动高端电路板需求。

　　但这条跨界之路，风险同样客观存在。虽然重整完成，金科2026半年报显示，公司账面虽然归母净利润转正，但扣非依旧亏损，经营现金流压力仍在。高端电路板属于技术、人才、资金密集行业，就算有合作方技术加持，产线爬坡、客户验证、行业周期波动，都是实实在在的考验。目前公司也没有披露这次投资的具体金额。

　　站在重庆本地视角来看，这也是本土龙头企业重生后的一次大胆尝试。过去重庆房企的出路大多局限在地产、城市更新领域，金科这次直接切入算力硬件配套，也是借力成渝算力枢纽，补齐重庆电子信息产业链的一个环节。（作者：陈佳艺）

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数据资料来源：每日经济新闻等

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