Q3利润增速升至12.4% 渝农商行信贷结构优化 财富托管牌照打开新增量

　　作为国内首家A+H股上市农商行、重庆本土资产规模最大地方法人银行，渝农商行2026年三季报交出“盈利提速、资产质量稳健、降本增效见效”的成绩单，三季度单季盈利明显加速，同时叠加较低的估值水平，受到机构关注。

　　财报数据显示，2026年前三季度，渝农商行实现营业收入同比增长8.5%，归母净利润同比增长7.9%;拆分季度来看，第三季度归母净利润同比增速达到12.4%，对比上半年增速出现明显抬升，盈利动能持续释放。资产质量层面，截至9月末该行不良贷款率维持1.05%的低位运行，拨备覆盖率高达353%，风险缓冲垫充足;净息差企稳于1.63%，成本收入比下降至25.7%，降本增效成果显现，内部经营管理效率持续改善。

　　从业务结构来看，本轮业绩提速核心来自对公业务的强力拉动。报告期内对公贷款较期初增长11.8%，对公信贷重点投向重庆“33618”现代制造业集群、基建等实体领域，优质对公资产占比持续抬升;利息净收入同比增长12.9%，成为营收增长的核心支柱。零售端该行主动压降互联网助贷类存量业务，零售贷款规模收缩逐步趋稳，风险持续出清，整体资产结构进一步优化，风险整体可控。非利息收入方面，受去年投资收益基数偏低影响，机构判断2027年该行非息收入有望迎来转正修复。

　　业务牌照方面，渝农商行已经拿到财富管理、证券投资基金托管牌照，也是中西部首家取得基金托管资质的农商银行，可开展托管、产品代销等多元业务，机构认为牌照落地将为银行打开中期中间业务增收空间，丰富财富管理业务矩阵，开辟新的利润增长点。

　　治理层面，随着新行长任职到位，银行内部治理进一步理顺，机构预期未来加权净资产收益率ROE有望企稳回升。二级市场上，当前该行A股PB仅0.55倍，股息率约5%，两项指标均显著低于A股上市银行行业平均水平，估值处于相对低估区间，存在估值修复的想象空间。

　　业内研报同时提示，该行业绩改善依托重庆本地实体经济复苏，后续仍需要持续观察宏观环境、区域信贷需求、净息差变化、财富托管业务实际转化落地情况。以上仅为公开财报与机构研报观点，不构成任何投资建议。

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数据资料来源：渝农商行2026年三季报公告、中财网等

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