巨人网络上半年营收47亿、净利大涨176%

　　8月26日，巨人网络(002558)发布2026年半年度报告。上半年实现营业收入46.89亿元，同比增长182.08%;归母净利润21.44亿元，同比增长175.96%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利8.00元(含税)，分红总额约15.15亿元，占同期归母净利润的70.65%。

　　营收同比大增182.08%，归母净利润同比增长175.96%，业绩规模实现大幅跃升，数字十分亮眼。

　　拉动业绩的核心引擎是一款手游——《超自然行动组》。这款现象级产品在春节期间实现单日、单月流水历史新高，其鸿蒙版本于2026年4月30日正式上线，首发即登顶华为应用市场下载榜。上半年移动端网络游戏收入43.68亿元，同比增长236.18%，占营收比重达93.15%，《超自然行动组》几乎是凭一己之力撑起了巨人网络的业绩增长。

　　《征途》系列、《球球大作战》等成熟产品依托精细化长线运营保持稳定收入。《王者征途》依托微信、抖音、快手等多平台小程序渠道全面覆盖，上半年新增用户1417万。

　　费用端同样在扩张。上半年销售费用13.21亿元，同比增长122.04%，主要系业务宣传费上升;研发投入6.03亿元，同比增长60.10%。经营活动现金流净额20.72亿元，同比增长178.93%，与利润增长基本同步。

　　海外业务方面，《超自然行动组》海外版《TombBusters》于2026年5月27日正式登陆日本、韩国、美国市场，上线首日跻身日本iOS游戏免费榜第3、韩国第7名。公司已与Garena达成战略合作，计划于2027年第一季度登陆东南亚、拉美市场。AI业务方面，巨人网络AI实验室自主研发的AI原生音视频生成产品VibeMe上线后海外累计用户已突破百万。公司同时参投了AI算力基础设施服务商硅基流动、具身智能仿真基础设施厂商光轮智能、AI3D大模型厂商VAST等。

　　但业绩大涨的另一面，是股价的持续下跌。截至8月26日收盘，巨人网络股价年内已累计下跌38.15%。业绩与股价的背离，说明市场对这份半年报的解读并不只是“好消息”。手游板块占到总营收93.15%，市场担忧公司业务高度依赖《超自然行动组》;倘若该头部产品生命周期出现拐点，公司业绩或将面临剧烈波动。

　　此外，报告期内公司收到重庆证监局出具的警示函，涉及2020年股权转让交易未按规定履行关联交易审议程序及信息披露义务。公司表示已深刻反思，将强化内部管控与规范治理。（作者 陈佳艺）

数据资料来源：巨人网络半年报、重庆证监局等

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